鹰眼预警：正海生物应收账款/营业收入比值持续增长

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

4月15日，正海生物发布2024年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。

报告显示，公司2024年全年营业收入为3.63亿元，同比下降12.19%；归母净利润为1.35亿元，同比下降29.49%；扣非归母净利润为1.13亿元，同比下降32.59%；基本每股收益0.75元/股。

公司自2017年4月上市以来，已经现金分红7次，累计已实施现金分红为5.36亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.6元（含税）。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对正海生物2024年年报进行智能量化分析。

报告期内，公司营收为3.63亿元，同比下降12.19%；净利润为1.35亿元，同比下降29.49%；经营活动净现金流为1.51亿元，同比下降16.12%。

从业绩整体层面看，需要重点关注：

• 营业收入增速持续下降。近三期年报，营业收入同比变动分别为8.26%，-4.52%，-12.19%，变动趋势持续下降。

• 归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为10.02%，2.98%，-29.49%，变动趋势持续下降。

• 扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为7.29%，-2.71%，-32.59%，变动趋势持续下降。

从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动-12.19%，销售费用同比变动12.49%，销售费用与营业收入变动差异较大。

结合经营性资产质量看，需要重点关注：

• 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为10.53%、12.36%、13.35%，持续增长。

结合现金流质量看，需要重点关注：

• 经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为1.9亿元、1.8亿元、1.5亿元，持续下降。

报告期内，公司毛利率为87.64%，同比下降2.51%；净利率为37.07%，同比下降19.7%；净资产收益率（加权）为14.66%，同比下降29.72%。

结合公司经营端看收益，需要重点关注：

• 销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为87.64%，同比下降2.51%。

结合公司资产端看收益，需要重点关注：

• 净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为14.66%，同比大幅下降29.72%。

报告期内，公司资产负债率为9.32%，同比下降7.15%；流动比率为8.82，速动比率为8.39；总债务为515.81万元，其中短期债务为515.81万元，短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看，需要重点关注：

• 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.41%、0.43%、0.48%，持续增长。

• 其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为106.46%。

报告期内，公司应收帐款周转率为7.29，同比下降14.73%；存货周转率为1.25，同比增长15.68%；总资产周转率为0.36，同比下降11.9%。

从经营性资产看，需要重点关注：

• 应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为9.55，8.55，7.29，应收账款周转能力趋弱。

• 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为4.62%、4.85%、4.95%，持续增长。

从长期性资产看，需要重点关注：

• 总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.45，0.41，0.36，总资产周转能力趋弱。

• 单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为2.03、1.76、1.59，持续下降。

• 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为238.3万元，较期初增长46.85%。

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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介：上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家，分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报，并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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